Индекс прибыльности, доходности или рентабельности инвестиций (Profitability Index, PI), как рассчитать?

Что такое индекс рентабельности инвестиций PI?

Индекс рентабельности, прибыльности или доходности инвестиций это показатель отражающий эффективность инвестиционных вложений, позволяющий оценить возврат на вложенный капитал. Индекс прибыльности рассчитывается как отношение чистой приведенной стоимости проекта к сумме инвестированных средств за весь период. Индекс прибыльности от английского Profitability Index, PI часто называют индексом доходности или рентабельности инвестиций. Это один из основных показателей используемых для оценки проектов и бизнес-планов компаний.

Индекс прибыльности PI отражает отдачу инвестированных в проект средств, таким образом это сумма полученной прибыли на единицу вложений.  Его значение растет пропорционально росту денежного потока проекта.

Индекс прибыльности инвестиций используется как один из показателей оценки эффективности инвестиций в проект и для сравнения проектов между собой.

Индекс рентабельности инвестиций РI это относительный показатель и при сравнении проектов отражает преимущество одного проекта над другим при одинаковых значениях денежного потока, но при разных объемах инвестиций. Наиболее эффективным окажется тот проект, который показывает большую прибыльность инвестиций. Таким образом, PI позволяет ранжировать проекты между собой.

Часто индекс рентабельности инвестиций  PI используется профессиональными инвесторами как один из критериев для оценки вложений в проект, вместе с такими показателями как NPV, IRR и PP.

Как рассчитать индекс рентабельности или прибыльности PI?

Существует несколько подходов к определению индекса рентабельности инвестиций.

 

1. Расчет индекса рентабельности или прибыльности инвестиций PI, Profitability Index

Индекс рентабельности или доходности инвестиций определяется как отношение дисконтированного денежного потока проекта к сумме инвестиций.

PI Profitability Index — Индекс рентабельности доходности инвестиции.

NPV Net present value — чистая приведенная стоимость денежных потоков.

IC, Invested Capital или инвестированный капитал — это сумма вложенных в проект денежных средств за весь период.

2. Показатель дисконтированного индекса прибыльности Discounted Profitability Index, DPI

Иногда используется дисконтированный индекс рентабельности инвестиций Discounted Profitability Index, DPI.

При расчете дисконтированного индекса прибыльности или доходности инвестиций стоимость суммы инвестиций приводится к настоящему времени — дисконтируется.

DPI Discounted Profitability Index — дисконтированный индекс рентабельности или доходности инвестиции.

NPV Net present value — чистая приведенная стоимость денежных потоков.

IC, Invested Capital или инвестированный капитал — это сумма вложенных в проект денежных средств за весь период.

T — период времени.

R — ставка дисконтирования инвестиций %.

Как оценивать проект? Значение показателей индекса прибыльности инвестиций для оценки эффективности проектов.

Показатель доходности инвестиций отражает эффективность использования инвестированного капитала. Ниже приведены примеры некоторых значений PI.

Q

Показатель PI меньше 1

Если значение PI  меньше единицы, то проект убыточный и нужно или отказаться от реализации или переработать проект.

T

Если показатель PI = 1

Если значение PI равно единице, это показывает, что проект готов к рассмотрению. Денежный поток проекта позволяет вернуть инвестиции, но как правило проект нуждается в проработке

R

Если показатель PI больше 1

При значении PI больше 1 как правило проект принимается для дальнейшей проработки и реализации.

Особенности расчета индекса прибыльности инвестиций

  • Индекс прибыльности инвестиций PI является одним основных (наряду с NPV, PBP, IRR) показателей оценки эффективности вложений.
  • Индекс прибыльности по позволяет сделать сравнительный анализ разных по объему инвестиций проектов. Таким образом, с помощью индекса PI можно проранжировать проекты, чем больше значение индекса, тем эффективнее проект.
  • Индекс прибыльности инвестиций это относительный показатель позволяющий оценить возврат на единицу вложенного капитала. Чем больше значение индекса PI, тем выше отдача на каждый рубль инвестиций в проект.
  • Как правило индекс это дробное число, но иногда его рассчитывают в процентах. Для этого значение надо умножить значение на 100%.

 

Примеры расчета индекса рентабельности инвестиций PI

Пример 1 Расчет показателей индекса рентабельности инвестиций для оценки эффективности инвестиционных проектов

Сумма инвестиций / IC Investment capital= 200

Чистая приведенная стоимость / NPV Net Present Value =  63,43 

Индекс рентабельности инвестиций / PI = NPV/IC = 63,43 / 200 = 0,32

Значение индекса отражает эффективность вложений и способность генерировать денежный поток. Чем выше значение индекса доходности инвестиций, тем эффективнее проект. Значение PI = 0,32 меньше единицы, поэтому проект неэффективен.

Пример 2 Расчет показателей индекса рентабельности инвестиций для оценки эффективности инвестиционных проектов

Сумма инвестиций / IC Investment capital= 100

Чистая приведенная стоимость / NPV Net Present Value =  155

Индекс рентабельности инвестиций / PI = NPV/IC = 155 / 100 = 1,55

Расчет отражает эффективность вложений и способность генерировать денежный поток. Чем выше значение индекса доходности инвестиций, тем эффективнее проект. Значение PI = 1,55 больше единицы, поэтому проект эффективен и принимается для дальнейшей работы.

Скачать бесплатно примеры расчета индекса рентабельности инвестиций и показателей для оценки эффективности инвестиционного проекта в Excel

 

Получите бесплатную консультацию или закажите расчет показателей и оценку эффективности проекта

3 + 7 =

Смотри также

Дисконтирование денежных потоков

Как рассчитать NPV?

Как определить срок окупаемости проекта?

 

Яндекс.Метрика